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房地產信托兌付未至個別企業已現兌付難

发布时间:2020-01-17 01:51:32

每日经济 徐子莫 发自上海 编者按

随着楼市“入秋”,曾过热的房地产似乎患上了“风寒”,而关于其兑付风险之忧也在市场上扩散

九月下旬绿城百亿信托融资遭调查,这也被视为房企资金链危机的一个信号被寄予厚望的“金九银十”,却以惨淡开始和延续,另外销售回款率过低,部分中小房企因不堪重负而出现“断炊”

那么,在监管加码的情况下,房地产信托如何突破风险重围呢倘若交棒,谁能接呢其实,矿产、艺术品已经蓄势待发……

通过信托计划融资,房地产公司曾迎来过一波“小阳春”,但随着兑付期的临近,公司资金链将受到一次考验

在接受 《每日经济》采访时,多数信托公司表示,虽然目前传闻一些信托公司无法兑现,但是到目前为止,并没报出具体哪家公司,而监管层也未出文

西南财经大学信托与理财研究所副所长认为,“信托公司的坏账率远低于国有大行,2005年以来,成立的近1万个产品还没出现过未能兑付的情况”

二季度资金余额环比增24.3%

受到楼市调控政策影响,部分中小房地产企业资金链开始出现 “断炊”,虽然信托融资成本有增无减,但相对于银行的高门槛,仍有很多房地产企业对信托渠道趋之若鹜

目前,房地产企业通过信托融资的成本已经普遍超过15%而华智咨询报告显示,房地产信托融资成本已上升到20%左右面对市场环境、政策因素和销售现状,房地产企业如履薄冰

“所谓的不能兑付,其实不太可能出现但有逾期兑付的现象却是事实,从《合同法》的角度来看,逾期兑付是违背当初合同兑付期的承诺但我们从现实角度来看,信托公司虽然逾期但还是会把资金兑付给投资者”向《每日经济》表示,“信托公司的风险现在不是资金池,而是管理风险压力加大,确保从融资方按时、足额拿回资金给投资方,才是他们的困难所在”

来自中国信托业协会数据显示,截至2011年二季度末,我国信托资产规模达37420.15亿元,较今年一季度增加了4739.84亿元,增幅达14.5%今年二季度,投向房地产领域的资金余额较一季度的4868.83亿元,增长了24.3%

根据用益信托报告,9月26日~10月2日共成立57款产品,规模约为99.98亿元

用益信托理财分析师颜玉霞认为,由于7天国庆长假,为了稳定资金流,信托公司大多选择将早前发行的产品在节前成立,而有些规模较大的产品则采取分期成立的方式稳住投资资金,以免投资者将资金投入到银行短期理财产品中,影响后续产品的融资情况

她表示,与此前一周相比,上周成立产品增加15款,环比上涨35.71%,达到近10周以来的水平;而成立规模也较上周环比上涨117.2%,为近10周以来的次高水平

用益信托数据统计,上周成立产品发行的机构有30家,市场参与度为46.15%,其中平安信托居成立数量首位,共成立7款产品,其中的“秋实一期资金信托计划”募集资金146580万元,为本周成立规模的产品;湖南信托和新时代信托分别成立4款产品,居成立数量第二位;兴业信托、中诚信托和中铁信托分别成立3款产品;剩余的杭州工商信托、百瑞信托等24家信托公司则分别成立2款和1款产品

真正兑付期还未正式到来

今年9月,绿城集团曝出百亿信托融资被调查该企业在2010年通过信托渠道6次融资,共筹资31.5亿元,主要涉及中泰、上国投、中诚、中融和、平安、中海、山东国际信托

今年1~8月,华融、中泰和北京国际信托又相继和绿城合作成立了三款产品,募集金额分别为3亿、2.57亿和20亿,共计25.57亿元

此前与绿城有关的信托机构有11家,共发起15款信托产品,已融资近百亿元

值得注意的是,在任何一份信托合同中,都会清楚注明“不保本收益”条款

而在信托产品投资中,投资方以及融资方的信息相对保密,一个产品的具体投资计划,外界并不能清晰了解

“其实根本不用担心兑付逾期,如果信托公司觉得到期不能兑付,那么他们可以成立一个新的信托计划,把原来的接管过去,这就不存在兑付不了的问题比如,你每个月10号还房贷,那么你11号还房贷银行就把你列入黑名点显然不是”向《每日经济》坦言

“事实上,房地产信托的真正兑付期还未正式到来”国内一大型信托公司市场部副总向 《每日经济》表示,“一个房地产产品,我们假设它的长投资年限为2年,那么2009年房地产市场还没有像2010年那么严格,那个时候融资的企业都是些大型房地产公司”

上述副总认为,2013年~2014年才是考验房地产公司和信托公司的时间节点因为大部分房地产企业开工时间大多在春季,是融资紧迫的时候保障房也纳入了“”规划,可以看到,保障房里面可以有商业地产介入,那么有公司打“擦边球”通过保障房开始融资,到“十二五”末期,兑付投资人才是要考虑的

沪上一信托公司人员向 《每日经济》透露,“由于扩张太快,一些信托公司的产品已经存在风险,但是没有具体信息,如果监管层不去排查,外界是很难知道它的风控已经出现漏洞”

“项目、信托公司和房地产公司都要具体问题具体分析,绿城的事就不具有普遍性相对其余金融工具,信托是比较安全的一个投资产品”上述人士表示

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