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澳洲联储将公布货币政策决议市场普遍预期将降息

2018-10-13 12:13:25

北京时间周二12:30,澳洲联储将公布货币政策决议,目前市场普遍预期该联储将进行今年第二次降息,以缓解澳元汇率偏高和企业投资低迷的问题。在降息几乎“板上钉钉”的情况下,假如联储意外未降息澳元会怎么样?机构分析师对此观点不一。除了决议本身之外,投资者也需要关注决议前后市场是否再度出现异动,此前数次决议前澳元都提前做出反应,令市场猜测决议可能遭到提前泄露。

一些分析师认为,即便澳洲联储未降息,会后声明仍可能呈现鸽派,这依然会令澳元下行;但也有机构指出,降息预期落空或使澳元空头回补,短线有望出现至少百点的大涨行情。

债券市场走势显示,澳洲联储降息25个基点至纪录新低的可能性为75%。

周二亚市早盘,澳元/美元持稳于近0.7850,已从近几个交易日高于0.8000的水平有所滑落。

尽管澳洲联储对于3月与4月的降息预期大打迷糊仗,不过这次似乎有大致较为明确的迹象,因澳元近期走扬。

因一系列美国数据疲软,令美联储早可能6月开始加息预期降温,澳元/美元上周突破0.80,触及三个月高位。

澳元攀升扬对铁矿石价格尤其不利,铁矿石价格已腰斩至每吨60美元以下,企业获利与税收皆蒙受打击。铁矿石是澳洲单一出口创汇产品。

交易员和经济学家预测一致程度达今年之

交易员和经济学家们今年以来从未如此一致地认为,面对本币走强,澳洲联储主席史蒂文斯周二应当降息。

市场价格反映出,澳洲联储将借贷成本下调25个基点至2%纪录新低的概率超过75%,接受彭博调查的29位经济学家中有25位也作出了同样的预测。

交易员和经济学家之所以有此预期,源于澳元的反弹以及有助于出口收益的铁矿石价格复苏势头陷入停滞。

与此同时,决策者还面临另一个风险,那就是在澳洲经济增速低于潜在增长率之际,原以为会填补经济缺口的非矿业公司实际上会减少投资。

西太平洋银行首席经济学家BillEvans说:“联储决策者对近期澳元的飙升会持非常悲观的态度,在市场预期如此强劲的情况下仍不降息必然会影响央行的可信度。”

从时间上来看,澳洲联储周二的利率决定也与本周将发布的季度预测相吻合——货币政策委员会成员在决策会议上可以看到预测,但实际发布要到5月8日。

今年2月,当史蒂文斯18个月来首次决定降息时,他在当月的货币政策声明中就提到了增长预测的下调。

史蒂文斯声称,澳洲联储喜欢在发布季度预测的同一个月采取利率行动。

彭博汇总的数据显示,澳洲联储过去三次降息都发生在季度预测发布的同月,而自史蒂文斯于2006年9月出任行长以来,逾半数的利率行动也都符合这一规律。

美银美林预计,澳洲联储本周权衡再三后将作出降息决定。

美银美林称:“在对各种考量因素作出综合研判后,澳洲联储会在5月作出降息选择,不过虽然联储政策仍将继续宽松偏向,但我们认为,2%将是本轮降息周期的终底部。”

法国巴黎银行周一表示,该行预计本周澳洲联储将降息25个基点,部分原因是近期澳元走强。

该行指出:“汇丰中国制造业PMI令人沮丧,该国制造业PMI已经确认跌至收缩区域。只有50%降息机率被市场计入价格,澳元看起来脆弱。”

不管降息还是不降息澳元都是死路一条?

CitiFXStrategy称:“澳洲联储已表态希望澳元/美元在接近0.7500处交投,所以澳元不太可能维系近期高于0.8000的涨势。出于这个原因,不管降不降息,我们都预期澳元将走软。”

荷兰合作银行高级汇市策略师JaneFoley认为,不管降息与否,澳洲联储的论调可能会偏向于澳元贬值,他预测未来6个月澳元/美元将跌至0.74水平。

Foley表示:“不论澳洲联储是否降息,联储的政策声明可能会再次传递这样一个信息,它将支持澳元/美元贬值。这样的信息将使得澳元/美元突破0.8076的难度进一步增加。然而,如果继续抛售美元,此阻力区域的强度将会被严重破坏。”

他预计,未来6个月澳元/美元将向0.74看齐。

摩根士丹利周日表示:“由于降息预期没有被百分之百计入价格,因此如果澳洲联储降息,澳元料将有继续走弱的空间。”

不过SaxoCapitalMarkets驻新加坡的外汇交易员JeffreyHalley表示,如果澳洲联储周二维持利率不变,澳元可能获得些许喘息空间。

Halley说道:“若澳洲联储周二没有降息,澳元/美元至少会回升至0.7900,有可能升至0.8000。”

监管机构称RBA决议未遭泄露

澳洲证券监管机构周一表示,针对澳洲联储近会议公布利率决定前澳元交易情况的调查,未发现市场失当行为。这一声明与澳洲联储在4月会议纪要中的说法完全一致。

上个月澳洲联储宣布利率决定前几分钟,澳元汇率大涨。该联储当时并未降息,令一些人感到意外。这种走势令人怀疑可能存在操纵交易行为。

澳洲证券和投资委员会在一份声明中说:“初步调查结果显示,联储宣布利率决定前的澳元汇率走势,是在联储决议即将出炉前流动性较低的情况下,正常的市场操作。”

声明补充道:“决议公布前流动性提供方减少,这在所有市场都属正常情况,迄今为止调查的大部分交易与自动交易账户解除仓位相关,这些交易都是根据风险管理逻辑做出,不存在失当行为。”

而事实上,澳洲联储2月和3月决议前市场也曾出现异动,都曾引发外界对于该决议结果遭到提前泄露的猜测。

澳洲联储4月21日发布4月7日会议纪要,纪要披露了市场参与者高度关注的问题——政策委员会成员讨论了2、3月份发布利率决定之前片刻发生的澳元“异动”。

澳洲联储政策委员会称:“3月份会议以来的内部工作未发现有关任何可能导致了相关信息提前泄露的程序失误或者行为的证据。联储政策委员会知悉ASIC调查。”

联储指出:“委员们注意到当时外汇市场存在的流动性不足情况意味着小规模的交易可能引发相对较大的走势变动,而且一旦这样的变动发生,就很可能被算法交易放大,尤其是在流动性不足的情况下”。此外,这些异动的出现意味着,随着更多流动性提供者在这个时间窗口撤出市场,流动性可能会进一步下降。

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